Discussion:
KOM - Komplett ASA
(too old to reply)
Stian Mortensen
2003-09-20 21:14:14 UTC
Permalink
X-no-archive: yes
Komplett har hatt en fantastisk kursoppgang det siste halve året, og det har
vært morsomt å følge selskapet. KOM satte all time high fredag på kurs 168
og selskapet passerer snart milliarden i børsverdi. Jeg har stor tro på KOM
og mener selskapet vil være mer verdt om et par år enn i dag, men det er
noen momenter man skal være klar over på litt kortere sikt:
- Gründer og største aksjonær, Eric Sandtrø, solgte aksjer for nesten 14
milloner for en tid tilbake. Hvorfor?
- Primærinsider Bengt Thuresson har også solgt aksjer den siste tiden. Han
har vært flink til å treffe med sine handler. Hvorfor?
-Marginene er ikke så gode som de ser ut til på siste resultat da de
inkluderer salg av de fysiske butikkene. Når meglerene sier i media at
marginen ikke har vært så gode på lenge er dette løgn. Marginen var den nest
dårligste de siste årene.
- Tall viser at veksten i Kompletts bransje var ett sted mellom 30%-40% i
fjor noe som viser at Komplett ikke tok markedsandeler i Norge i fjor. Men i
utlandet tar selskapet markedsandeler.
- Nyheter om at kompletts lager i Nederland er i pilotfasen førte til at
aksjen brøt tidligere toppnoteringer, men å ha to lager mener jeg påfører
selskapet større risiko for tap enn med bare ett lager.

--
Stian Mortensen
Inge Vabekk
2003-09-21 10:09:59 UTC
Permalink
Post by Stian Mortensen
- Gründer og største aksjonær, Eric Sandtrø, solgte
aksjer for nesten
Post by Stian Mortensen
14 milloner for en tid tilbake. Hvorfor?
- Primærinsider Bengt Thuresson har også solgt aksjer
den siste
Post by Stian Mortensen
tiden. Han har vært flink til å treffe med sine
handler. Hvorfor?
Post by Stian Mortensen
-Marginene er ikke så gode som de ser ut til på siste
resultat da de
Post by Stian Mortensen
inkluderer salg av de fysiske butikkene. Når meglerene
sier i media at
Post by Stian Mortensen
marginen ikke har vært så gode på lenge er dette løgn.
Marginen var
Post by Stian Mortensen
den nest dårligste de siste årene.
- Tall viser at veksten i Kompletts bransje var ett
sted mellom
Post by Stian Mortensen
30%-40% i fjor noe som viser at Komplett ikke tok
markedsandeler i
Post by Stian Mortensen
Norge i fjor. Men i utlandet tar selskapet
markedsandeler.
Post by Stian Mortensen
- Nyheter om at kompletts lager i Nederland er i
pilotfasen førte til
Post by Stian Mortensen
at aksjen brøt tidligere toppnoteringer, men å ha to
lager mener jeg
Post by Stian Mortensen
påfører selskapet større risiko for tap enn med bare
ett lager.

Komplett het tidligere Norek og var en av mine
leverandører den gangen jeg drev med salg. Santech var
deres nabo på Søndre Kullerød, og var en gang i omtrent
samme situasjon som Komplett er i i dag. Den viktigste
forskjellen er at Komplett er en forretning for
sluttbrukere, mens både Santech og Norek leverte til
forhandlere. Santech er bare ett eksempel, men vi kan
fort telle opp iallfall mellom 5 og 10 STORE selskaper i
bransjen som har måttet gi opp de siste like mange
årene.

Dengang som nå var marginene svært knappe innen dette
segmentet, men marginene til sluttbrukere er nok ikke
fullt så små som på grossistleddet, og Komplett har
(rett skal være rett!) vært svært flinke til å få ned
kostnadene ved sin satsning på Internet.

Ikke desto mindre er Komplett, i likhet med Santech,
ikke en bedrift innen IT (Joda, de bruker selvfølgelig
IT i sin forretning, og den handler med IT-varer, men
den er ikke et IT-selskap!!!). De stiller derfor på
linje med andre handelsselskaper, med samme slags
konkurranse, og de er like følsomme for svingninger i
markedet.

Hvis vi tenker tilbake til Santech, ble det på den tiden
det var på topp, rost i skyene og anbefalt av samtlige
analytikere og forvaltere. Jeg husker at bla. at Bente
Thomassen anbefalte det for hele det norske folk i et
TV-program. Siden jeg hadde et godt inntrykk av Santech
som selskap og likte deres måte å drive forretning på,
kjøpte jeg aksjer der uten motforestillinger. Det skulle
jeg ikke gjort. Jeg kjøpte på topp, og siden gikk det
den veien vi alle vet (vel, vi som har fulgt med litt).
Det er ingenting igjen av Santech i dag, men grunderne
så hvilken vei det bar og solgte seg ut i tide.

Salgssignaler fra grunderne bør tas ad notam. Jeg
kjenner også Eric Sandtrø og vet at han er en leder og
forretningsmann det står respekt av, men det er rart med
det: Det kan komme til et punkt der veksten i seg selv
blir et problem. Det er kanskje heller ikke bare bra at
en av grunderne sitter for lenge i sjefsstolen.

Jeg har sagt det mange ganger før: Det som er
vanskeligst å spå om, er fremtiden. Det kan hende at
Komplett er i stand til å bryte mønsteret og klatre
videre. Men de signalene som er i markedet nå, og det
faktum at børsen har fått mye luft under seg, pluss det
du nevner om at rentene ikke har mer å gå på, er
momenter som maner til forsiktighet.

Personlig er jeg MEGET forsiktig for tiden, og plasserer
litt i gråmarkedet, som ikke har tatt av slik som
hovedbørsen etter påske, men som etter min oppfatning
kan ha atskillig mer å gå på på lang sikt. De har
forresten begynt å røre på seg, noe som bla. vises i
kursen til Norsk Vekst, som allerede er nesten
firedoblet (siste kurs 27; kurs i vår kr. 7).

Lykke til!
--
inge
Stian Mortensen
2003-09-22 10:56:49 UTC
Permalink
X-no-archive: yes
"Inge Vabekk"
Post by Inge Vabekk
Hvis vi tenker tilbake til Santech, ble det på den tiden
det var på topp, rost i skyene og anbefalt av samtlige
analytikere og forvaltere. Jeg husker at bla. at Bente
Thomassen anbefalte det for hele det norske folk i et
TV-program. Siden jeg hadde et godt inntrykk av Santech
som selskap og likte deres måte å drive forretning på,
kjøpte jeg aksjer der uten motforestillinger. Det skulle
jeg ikke gjort. Jeg kjøpte på topp, og siden gikk det
den veien vi alle vet (vel, vi som har fulgt med litt).
Det er ingenting igjen av Santech i dag, men grunderne
Santech ligger på Østre Kullerød den dag i dag, www.smg.no. Det er nok andre
eiere, men Santech taper fremdeles penger:
http://sb.no/apps/pbcs.dll/artikkel?AID=/20030918/NYHETER/109180013
Av en omsetning på 1,8 milliarder tapte de 36 millioner. Komplett omsatte
for 1,3 milliarder men tjente 78 millioner.
Post by Inge Vabekk
Personlig er jeg MEGET forsiktig for tiden, og plasserer
litt i gråmarkedet, som ikke har tatt av slik som
hovedbørsen etter påske, men som etter min oppfatning
kan ha atskillig mer å gå på på lang sikt. De har
forresten begynt å røre på seg, noe som bla. vises i
kursen til Norsk Vekst, som allerede er nesten
firedoblet (siste kurs 27; kurs i vår kr. 7).
Gråmarkedet vil nok komme om aksjemarkedene holder seg eller fortsetter
oppgangen, men dersom vi får en korreksjon nå, vil tørken fortsette er jeg
redd.

--
Stian Mortensen
Arnljot Brunvoll
2003-09-25 19:39:00 UTC
Permalink
En grunn til at gründere selger aksjeposter selv om kursen forventes å
stige, kan være behovet for å kunne betjene en stadig økende formuesskatt.
En viss herr Gudesen flyttet som kjent til Belgia for å unngå norsk
formuesskatt. Ellers så er jo fristelsen stor for å realisere aksjer for å
finansiere personlig forbruk.

Arnljot
Post by Inge Vabekk
Post by Stian Mortensen
X-no-archive: yes
"Inge Vabekk"
Post by Inge Vabekk
Hvis vi tenker tilbake til Santech, ble det på den
tiden
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
det var på topp, rost i skyene og anbefalt av
samtlige
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
analytikere og forvaltere. Jeg husker at bla. at
Bente
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
Thomassen anbefalte det for hele det norske folk i et
TV-program. Siden jeg hadde et godt inntrykk av
Santech
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
som selskap og likte deres måte å drive forretning
på,
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
kjøpte jeg aksjer der uten motforestillinger. Det
skulle
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
jeg ikke gjort. Jeg kjøpte på topp, og siden gikk det
den veien vi alle vet (vel, vi som har fulgt med
litt).
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
Det er ingenting igjen av Santech i dag, men
grunderne
Post by Stian Mortensen
Santech ligger på Østre Kullerød den dag i dag,
www.smg.no. Det er
SMG er nok et helt annet selskap en Santech, men du har
http://sb.no/apps/pbcs.dll/artikkel?AID=/20030918/NYHETER/109180013
Post by Stian Mortensen
Av en omsetning på 1,8 milliarder tapte de 36
millioner. Komplett
Post by Stian Mortensen
omsatte for 1,3 milliarder men tjente 78 millioner.
Post by Inge Vabekk
Personlig er jeg MEGET forsiktig for tiden, og
plasserer
Post by Stian Mortensen
Post by Inge Vabekk
litt i gråmarkedet, som ikke har tatt av slik som
hovedbørsen etter påske, men som etter min oppfatning
kan ha atskillig mer å gå på på lang sikt. De har
forresten begynt å røre på seg, noe som bla. vises i
kursen til Norsk Vekst, som allerede er nesten
firedoblet (siste kurs 27; kurs i vår kr. 7).
Gråmarkedet vil nok komme om aksjemarkedene holder seg
eller
Post by Stian Mortensen
fortsetter oppgangen, men dersom vi får en korreksjon
nå, vil tørken
Post by Stian Mortensen
fortsette er jeg redd.
Jepp.
--
inge
Stian Mortensen
2003-12-05 18:14:10 UTC
Permalink
X-no-archive: yes
Post by Stian Mortensen
X-no-archive: yes
Komplett har hatt en fantastisk kursoppgang det siste halve året, og det har
vært morsomt å følge selskapet. KOM satte all time high fredag på kurs 168
og selskapet passerer snart milliarden i børsverdi. Jeg har stor tro på KOM
og mener selskapet vil være mer verdt om et par år enn i dag, men det er
- Gründer og største aksjonær, Eric Sandtrø, solgte aksjer for nesten 14
milloner for en tid tilbake. Hvorfor?
- Primærinsider Bengt Thuresson har også solgt aksjer den siste tiden. Han
har vært flink til å treffe med sine handler. Hvorfor?
-Marginene er ikke så gode som de ser ut til på siste resultat da de
inkluderer salg av de fysiske butikkene. Når meglerene sier i media at
marginen ikke har vært så gode på lenge er dette løgn. Marginen var den nest
dårligste de siste årene.
- Tall viser at veksten i Kompletts bransje var ett sted mellom 30%-40% i
fjor noe som viser at Komplett ikke tok markedsandeler i Norge i fjor. Men i
utlandet tar selskapet markedsandeler.
- Nyheter om at kompletts lager i Nederland er i pilotfasen førte til at
aksjen brøt tidligere toppnoteringer, men å ha to lager mener jeg påfører
selskapet større risiko for tap enn med bare ett lager.
Haha:
http://tinyurl.com/xwdc

;-)

Sjelden jeg får så rett. Nå er kursen kun 50 øre over der jeg solgte :-D

--
Stian Mortensen

Loading...