Netfonds tilbyr 4.5% rente for å låne ut aksjer til shorting.

[Svenn Are Bjerkem]

Hallo,
lurer på hva andre mener dette tilbudet fra Netfonds om å låne ut aksjer
til mennesker som vil shorte i vedkommende aksje. Jeg har ikke særlig
mye til overs for at det er tillat å selge ting man ikke eier i
salgsøyeblikket.

Vil man ikke da bidra til å undergrave aksjekursen i den aksjen man
stiller til disposisjon? Man godskrives 4.5% rente p.a. for de aksjene
man stiller til disposisjon og 0.2% markedsverdi for de som faktisk blir
satt i omløp. Spørsmålet er om denne premien veier opp for de ulempene
man skaffer seg selv ved å hjelpe andre med å sette egne aksjer under
press.

I kampen om kunder er vel alle midler tillatt.

[Ståle A. Olsen]

Post by Svenn Are Bjerkem
Hallo,
lurer på hva andre mener dette tilbudet fra Netfonds om å låne ut aksjer
til mennesker som vil shorte i vedkommende aksje. Jeg har ikke særlig
mye til overs for at det er tillat å selge ting man ikke eier i
salgsøyeblikket.
Vil man ikke da bidra til å undergrave aksjekursen i den aksjen man
stiller til disposisjon?

[snip]

Dette er vel først og fremst et tilbud til de som sitter med langsiktige
investeringer. Dersom man trader aktivt er det lite aktuellt å innskrenke
disposisjonsretten sin på denne måten.

Dersom man er langsiktig er det kun risikoen for at noe dramatisk skal skje
i markedet/aksjen man må vurdere og hvorvidt premien er god nok i forhold
til denne risikoen.

[Svenn Are Bjerkem]

Post by Ståle A. Olsen
Dette er vel først og fremst et tilbud til de som sitter med langsiktige
investeringer. Dersom man trader aktivt er det lite aktuellt å innskrenke
disposisjonsretten sin på denne måten.

Dersom jeg har en aksje langsiktig, hvorfor vil jeg da la noen låne
aksjene mine for å selge dem? Som langsiktig investor er jeg interessert
i at aksjekursen skal stige, ikke synke. Jeg kan ikke forestille meg at
noen vil shorte i en aksje som stiger? (Her kan det være jeg tar feil,
så korriger meg)

Jeg antar at tilbudet fra NetFonds er lovlig i den form det tilbys, men
jeg synes det er forstemmende å se at hver enkelt kunde bare er
forsikret for 200.000 med en maksimalramme på 25 mil. Det er kanskje
peanuts i ett enkelt tilfelle, men hva skjer dersom kontrollstrukturene
svikter? Det foretas jo en fysisk flytting mellom VPS konti og dersom
det går galt, hvem eier da aksjen? Slik jeg ser det er det den som til
en hver tid har aksjen på sin VPS konto.

[Tobias Brox]

[Svenn Are Bjerkem]

Post by Svenn Are Bjerkem
Dersom jeg har en aksje langsiktig, hvorfor vil jeg da la noen låne
aksjene mine for å selge dem? Som langsiktig investor er jeg interessert
i at aksjekursen skal stige, ikke synke.

Så du er bekymret over at shorting kan skade aksjekursen? Jeg skulle tro at
short-selging kun har en kortvarig innvirkning på aksjekursen. Jeg er
kanskje naiv, men jeg tror at aksjekursens middelverdi over en lengre
tidsperiode bør gjenspeile firmaets egentlige verdi, og denne verdien er vel
uavhengig av hvor mye shorting som foregår i aksjemarkedet?

Post by Svenn Are Bjerkem
Jeg kan ikke forestille meg at
noen vil shorte i en aksje som stiger? (Her kan det være jeg tar feil,
så korriger meg)

Drivkraften for shorting er vel en tro på at aksjekursen vil falle? Så
dersom du ser at det er stor interesse for å låne aksjene dine for å
short-selge dem, så er det _antageligvis_ smartere å selge aksjene enn å
låne dem ut. På den andre siden, dersom alternativene er å enten låne ut
aksjene og tjene renter, eller å sitte på aksjene uten å tjene ekstra
renter, så burde vel det være et enkelt valg?

I teorien, og dersom markedet oppfører seg tilnærmet idéelt, så er det ikke
mulig å forutsi aksjekursenes videre gang uten innsideinformasjon. En
langsiktig investor uten innsideinformasjon (eller bedre kjennskap til
markedet enn gjennomsnittsaktøren) gjør i teorien best i å investere
"tilfeldig" og la markedet gå sin egen gang. En slik investor har ingenting
å tape på å låne ut aksjer.

Post by Svenn Are Bjerkem
Jeg antar at tilbudet fra NetFonds er lovlig i den form det tilbys, men
jeg synes det er forstemmende å se at hver enkelt kunde bare er
forsikret for 200.000 med en maksimalramme på 25 mil.
Det er kanskje
peanuts i ett enkelt tilfelle, men hva skjer dersom kontrollstrukturene
svikter?

Det er klart, at en forutsetning for å gå med på å låne ut egne aksjer er at
man er rimelig sikret mot tap som følge av tekniske forhold eller av at den
som låner aksjene for shorting ikke har økonomiske rammer til å kjøpe
aksjene tilbake dersom verdien stiger. Risikoen for slike "abnormaliteter"
må alltid veies opp. Bankinnskudd er heller ikke risikofritt.

[Terje Jonassen]

Post by Svenn Are Bjerkem
Hallo,
lurer på hva andre mener dette tilbudet fra Netfonds om å låne ut aksjer
til mennesker som vil shorte i vedkommende aksje. Jeg har ikke særlig
mye til overs for at det er tillat å selge ting man ikke eier i
salgsøyeblikket.

Shorting har en viktig funksjon i aksjemarkedet. Uten denne muligheten ville
nødvendigvis risikoen blitt høyere.